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测评结果：顶格申购，预估中0.12签，上市预估价118元。
裕同转债：（正股代码：002831，配债代码：082831）
图片来源：集思录
评级：AA+评级，可转债评级越高越好。
发行规模：14亿，规模尚可，可转债规模越大流动性越好。
回售条款：有
下调转股价：10/20 ，90%，条件很宽松。
安全垫：每股配售1.6079元面值，百元股含权7.12，配一手需资金14045元，预估安全垫为1.28%。
转股价值：
裕同科技周五收盘价22.58，转股价23.52，转股价值=转债面值/转股价格*正股价格=100/23.52*22.58=96，转股价值一般，可转债转股价值越高越好。
到期价值（保本线）：
到期价值=票面利率+赎回价=0.4+0.6+1+1.5+1.8+110=115.3，票面利息一般。
纯债价值（最底线）：
115.3/（1.04^6）=91.12元，傻馒按照银行定期存款4%为折现率进行计算，此计算未考虑每年发息的折现，前期利息低对结果影响小，仅用于个人参考指标。
如按中债企业债测算AA+级别6年期即期收益率3.715%，纯债价值简化计算92.64，纯债价值较好。
公司简介：
裕同科技主要从事纸质印刷包装产品的研发、生产和销售，是高端品牌包装整体解决方案的服务商。
公司行业地位领先，业务规模增长较快，拥有良好客户资源，在国内中小型企业为主的印刷包装行业中拥有较强的竞争力和较高的业务附加值。
公司成立于2002年，上市时间2016年12月，目前公司市值198.05亿，有息负债率36.04%。当前市盈率PE19.584，市净率PB3.303。
2019年度业绩快报公告：
2019年公司营业收入同比增加14.38%，归属上市公司股东净利润同比增加10.59%，经营业绩同比稳健上升。公司股本增加和每股净资产的下降主要是由于公司实施公积金转增股本方案所导致。
主要风险：
1、原材料价格波动风险。
2、净债务规模持续扩大，母公司资产负债率偏高，流动负债金额较大，存在一定的短期偿债压力。
3、应收帐款回收风险。
4、生产经营中的污染物较多，有绿色环保风险。
募集资金用途：
最近半年股价走势图：
最近几个月股价回落较多。
相似转债：
开盘预测：
当前溢价率4.16%，结合AA+评级、相似的转债、正股质地等综合因素目前给予23%的溢价率，预计开盘价格为：96*1.23=118元。
中签预测：
假设原始股东配售60%，网上申购按5.6亿计算，预计顶格申购单账户中 56000/480/1000=0.12签，中签率尚可。
综合：转债评级AA+，纯债价值较高，下调转股价条件宽松，建议顶格申购。
申购建议：顶格申购。
（申购建议：顶格申购—尚可申购—无意见—不建议）
转载自: 002831股吧 http://002831.h0.cn
公司名称：裕同科技
股票代码：sz002831
市场类型：中小板
上市日期：日
所属行业：广告包装
所属地区：深圳
公司全称：深圳市裕同包装科技股份有限公司
英文名称：Shenzhen Yuto Packaging Technology Co., Ltd.
公司简介：裕同科技公司作为高端品牌包装整体解决方案提供商，为客户提供“一体化产品制造和供应解决方案、创意设计与研发创新解决方案、全球化运营及服务解决方案”。公司在专注消费类电子产品纸质包装的同时，积极开展业务多元化，拓展高档烟酒、化妆品及高端奢侈品等行业包装...
注册资本：9.3亿
法人代表：王华君
总 经 理：王华君
董 秘：李宇轩
公司网址：www.szyuto.com
电子信箱：investor@szyuto.com
